Les grandes institutions financières ont relevé leurs prévisions économiques pour la Chine à la suite d’un accord commercial inattendu entre Washington et Pékin, redonnant de l’optimisme quant aux perspectives de croissance du pays et à la performance de ses marchés boursiers.
Lundi, les États-Unis et la Chine ont convenu de suspendre la majorité des droits de douane imposés sur leurs produits respectifs pendant une période de 90 jours. Selon cet accord temporaire, les tarifs mutuels passeront de 125 % à 10 %, offrant ainsi un répit significatif après des mois de tensions commerciales accrues.
Cette désescalade inattendue intervient après les hausses tarifaires imposées par le président américain Donald Trump le 2 avril, qui avaient conduit plusieurs institutions financières à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour la Chine. Désormais, avec cette trêve en place, de nombreuses institutions ajustent leurs prévisions à la hausse.
Une grande banque d’investissement a relevé ses prévisions de croissance du PIB chinois pour 2025 à une fourchette comprise entre 3,7 % et 4 %, contre une estimation précédente de 3,4 %, estimant que l’apaisement des tensions commerciales réduira l’impact négatif sur l’économie. Une autre institution prévoit désormais que les entreprises chinoises accéléreront leurs exportations pour profiter des tarifs plus bas pendant cette période de suspension.
Les économistes s’attendent également à ce que le PIB de la Chine au deuxième trimestre dépasse les prévisions initiales, franchissant potentiellement le seuil des 4,5 %. La croissance du troisième trimestre devrait également montrer une certaine résilience, soutenue temporairement par l’augmentation des échanges commerciaux.
Cet optimisme se reflète également sur les marchés boursiers, plusieurs institutions ayant relevé leur notation des actions chinoises. Certains gestionnaires d’actifs ont même réorienté des fonds investis en Inde vers la Chine pour saisir cette opportunité à court terme.
En parallèle, les stratèges de marché concentrent leurs investissements sur les secteurs moins exposés aux incertitudes commerciales, tels que les biens de consommation et la technologie.
Malgré ce regain d’optimisme, de nombreux analystes avertissent qu’il s’agit là d’un répit temporaire plutôt que d’une résolution durable du conflit. Cette pause de 90 jours ne garantit pas un accord à long terme, et les problèmes structurels sous-jacents demeurent, notamment la faiblesse de la demande intérieure, les difficultés du secteur immobilier et l’endettement croissant des collectivités locales.
Certains experts craignent que le rebond des actions chinoises ne soit de courte durée si la trêve prend fin sans avancées concrètes dans les négociations. Ils soulignent également le risque d’un rétablissement rapide des droits de douane, compte tenu de l’importance politique du sujet aux États-Unis.
Pour l’instant, les marchés ont réagi positivement à cet accord temporaire, avec des indices boursiers chinois enregistrant des gains modestes. Cependant, les investisseurs restent prudents, conscients qu’une reprise durable dépendra de réformes structurelles et de mesures de soutien plus concrètes de la part de Pékin.
Comme l’a souligné un observateur du marché : « Il s’agit d’une pause tactique dans le conflit commercial, mais cela ne constitue pas encore une percée fondamentale. La trajectoire à long terme de l’économie chinoise dépend toujours des défis internes et des réponses politiques qui y seront apportées. »
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