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法国立法者将举行不信任投票，这可能会使米歇尔-巴尼耶总理领导的少数派政府倒台。 该政府一直在努力通过一项旨在减少法国巨额赤字的 2025 年预算法案。 如果政府倒台，巴尼耶将不得不辞职，埃马纽埃尔-马克龙总统将面临任命新总理的艰巨任务。 然而，在严重分裂的国民议会中，目前没有任何一个党派占据多数，而就在三个月前试图组建政府时也面临着类似的挑战。
一旦政府垮台，财政政策的未来就变得不确定。 在没有明确多数的情况下，国家有可能进入看守阶段，这一阶段可能会持续数月。 新的选举要到第二年才能举行，另一种可能性是总统辞职可能会在 35 天内引发总统选举，尽管这种可能性很小。 在这种情况下，预算法案将处于悬而未决的状态，不可能在最后一刻达成任何最终协议。
如果没有新的、已获批准的预算，看守政府很可能会采取特别法律措施，从而有效地维持目前的收税程序，在不按计划削减开支或增税的情况下将今年的账目结转到 2024 年，并避免出现违约。 然而，这也意味着结构性财政改革仍将被搁置。 分析师警告说，这种环境可能会加剧现有的经济压力：法国的借贷成本正在攀升，欧元区疲软的制造业数据和邻国的政治动荡增加了不确定性，负面情绪正在冲击欧元。
法国借贷成本上升可能使其不断增长的财政赤字融资成本增加，进一步削弱投资者信心。 一些观察家指出，由于法律和程序上的僵局，法国有可能在没有适当预算的情况下无法履行支付利息的义务，而不是因为法国缺乏经济基本面。 有人担心，偏好可预测和稳定回报的全球投资者可能会从法国政府债券转向更可靠的替代债券，这可能会使法国的债务朝着更不可持续的方向发展。
在出现这些政治紧张局势之前，经济学家已经下调了对法国经济增长的预测，部分原因是目前停滞不前的预算提案计划大幅增税和削减开支。 如果新预算案不能通过，法国将无法在 2025 年把赤字占国内生产总值的比例从 6% 降低到 5%。 这意味着法国将继续无法达到欧盟预期的更新、更严格的财政规则。 如果经济增长进一步放缓，顽固的高赤字和不断上升的债务水平将减少财政回旋余地。
没有新预算的持续看守期也可能打击消费者和企业的信心。 消费者可能会变得更加谨慎，提高他们的储蓄率，削弱支出的反弹，而这正是政府未来税收收入的指望。 随着时间的推移，过于依赖国内储蓄来为政府运作提供资金会给经济增长前景带来压力。
尽管法国政局动荡，但与其他欧洲国家相比，法国的情况令人喜忧参半。 在某些方面，法国所面临的挑战仍然没有那些需要应对重大结构性转变（如适应新的能源现实或脱离历史悠久的产业）的经济体那么艰巨。 然而，对于寻求稳定的投资者来说，这一切都还不够令人放心。 如果没有紧急的政治解决方案来恢复财政的可持续性并通过可信的预算，法国可能会面临更严峻的经济挑战，经济增长的疲软和债务负担的增加将给法国的未来蒙上一层阴影。
