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中国6月工业品出厂价格同比下降3.6%，为自2023年7月以来的最大跌幅，反映出在消费需求疲弱背景下，激烈的价格竞争正在波及整个经济体系。
国家统计局周三发布的数据显示，6月消费者价格指数同比微涨0.1%，结束了连续四个月的下跌，但反映出国内需求依然脆弱。路透调查显示，市场原本预计同比持平。
剔除食品和能源的核心CPI同比上涨0.7%，为14个月来的最大涨幅。
然而，生产者价格指数的降幅超过预期。分析师原本预测为下降3.2%，但实际降幅达到3.6%，延续了自2022年9月以来持续的通缩趋势。
在数据公布后，中国A股代表性指数沪深300小幅上涨0.19%。
部分分析人士表示，当前仍难以断言通缩已经结束。一位私募资产管理公司的首席经济学家指出，房地产市场依然低迷，“反内卷”措施也刚刚起步，因此尚难看到通缩结束的明确信号。
上周，由中国国家主席习近平主持的经济政策会议批评了企业之间过度的价格竞争，称过度打折促销并未显著刺激消费，反而侵蚀了企业利润。数据显示，5月中国工业企业利润同比下降9.1%，为去年10月以来最大跌幅。
一家国家支持的媒体援引会议内容表示，企业应致力于提升产品质量，并有序淘汰落后产能。
上月消费者价格的回升得益于政府推出的以旧换新补贴政策，该政策涵盖家电、电子产品和电动车。然而，中国经济学家黄子淳表示，这一提振作用在下半年可能减弱，特别是如果供给过剩问题持续存在。
他补充说，“在商品供给持续大于需求的情况下，制造商之间的价格战可能会持续。”
“如果缺乏强有力的政策刺激，中国很难摆脱当前的通缩局面。”麦格理的首席中国经济学家胡伟俊表示。他指出，近期出口的韧性使得北京在消费刺激方面的意愿有所减弱。
“政策制定者将会等到出口明显下降之后再作应对，”胡伟俊补充道。
尽管美国不稳定的关税政策扰乱了全球贸易，但中国出口在近几个月表现出一定的韧性。5月中国整体出口同比增长4.8%，4月增长8.1%，主要得益于对东南亚国家的出货量增加，从而抵消了对美出口的下降。
